【彩魚的理財筆記】什麼是買空？賣空？ @ 彩魚談天說地的心園地

✍什麼是買空？

買空又稱為「多頭交易」(long sale)，投資人預測股價將會上漲，但自有資金有限不能購入大量股票，於是透過證券行經紀人向銀行融資以買進股票，待股票上漲到某一價位後賣出賺取差價。

買空交易一般是利用保證金帳戶來進行的。買入的股票，交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以後該股票價格果然上漲，當上漲到一定程度時，以高價向市場拋售股票，將所得的部分款項歸還證券公司，從而結束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價差中取得收益。當然，如果市場股價的走向與交易者的預測相背，那麼買空者非但無利可圖，並且將遭受損失。

✍買空交易的步驟

①投資人與證券商訂立開戶契約書，開立信用交易帳戶。

②投資人按法定比例，向證券商繳納買入證券所需要的保證金，證券商按客戶指定買入證券，並為客戶墊付買入證券所需的其餘資金，完成交割。融資期間，證券商對客戶融資買入的證券有控制權，當融資買進的證券價格下跌時，客戶要在規定時間內補交維持保證金，否則他可以代客戶平倉了結。

③在融資期內，客戶可以隨時委託證券商賣出融資買進的證券，以所得價款償還融資本息，或者隨時自備現金償還融資。到期無法歸還的，證券商有權強制平倉了結。

在實施了融資融券交易後，目前我國可以進行買空操作。

✍什麼是賣空？

賣空（short sale），又叫做空／空頭，是高拋低補。

賣空是指投資者預測股價將會下跌，於是向證券商經紀人交付抵押金，並借入股票搶先賣出，待股票下跌到某一價位時再買進股票，然後歸還借入股票，從中獲取差價。

賣空者經營賣空時所賣的股票業源主要有三個：其一是自己的經紀人，其二是信託公司，其三是金融機構。對於出借股票的人來說，向賣空者出借股票是很有利的，因為這不僅能為客戶提供全面周到的服務，而且還有使股票升值。不管股票的出借是以收取利息為條件，還是以股價的升值為條件，對出借者來說都是一種收入。與此同時，出借人往往還會採取措施來保護自己，手段是以賣空者出賣所收取的價款存入經紀人帳戶。

✍賣空交易的步驟？

①開立信用交易帳戶。

②客戶進行融券委託，並按法定比例向證券商繳納保證金，證券商為客戶賣出證券，並以出借給客戶的證券完成交割。賣出證券所得存在證券商處作為客戶借入證券的押金。委託賣出的證券價格上漲時，證券商要向賣空客戶追收增加的保證金，否則將以抵押金購回證券平倉。

③當證券跌到客戶預期的價格時，客戶買回證券，並歸還給證券商，若客戶不能按時償還所借證券，證券商可以強行以抵押金代其購回證券平倉。

✍買空賣空的交易類型

(1)純粹的投機性交易。這類交易純粹是為了獲得價差利益而進行的，如交易者本身不擁有證券，而是從別人或證券商處借入證券供交割時使用。

(2)保值性交易，即以保值為主要目的的交易。客戶如對某種證券的買進多於賣出，但這種證券的價格又趨於下跌，於是他就可從事其他種類證券的空頭交易，從中獲取利潤來抵補前種證券可能帶來的損失。

(3)技術性交易，指出於某種技術方面的原因而進行的交易。客戶雖然持有某種證券，但因已經質押出去或其他方面原因無法流通，為了抓住交易機會，暫時從其他方面借入該種證券賣空。

(4)套買性交易，指交易者利用各地證券市場的價差，從較低的市場借入，然後在價格較高的市場賣出，等待價格下跌後再購回的交易。

❣投資前請審慎評估風險唷❣

部份內文引自網址：https://kknews.cc/finance/96le3xb.html

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